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雅居樂成功發(fā)行6億美元優(yōu)先永久資本證券
發(fā)布時間：2019-05-28 閱讀數(shù)：25983 分享到:
5月28日，雅居樂(03383.HK)發(fā)布公告，成功發(fā)行6億美元的優(yōu)先永久資本證券。公告顯示，2019年5月28日，雅居樂與中銀國際、中信里昂、國泰君安國際、匯豐、香江金融、東方證券香港、瑞銀訂立認購協(xié)議，內(nèi)容有關發(fā)行優(yōu)先永久資本證券。
就自發(fā)行日期(包括該日)起至2023年12月4日(惟不包括該日)期間(“首個重設日”)，年利率為8.375%。
優(yōu)化債務結構 降低融資成本
據(jù)從雅居樂方面獲悉，雅居樂此番發(fā)行永續(xù)債，主要是用于置換2013年1月發(fā)行的一筆目前利率為10.215%、金額為7億美金的永續(xù)債。
由于新發(fā)行永續(xù)債的利率為8.375%，比舊的永續(xù)債低了近2個百分點，據(jù)了解，雅居樂此次發(fā)債實為進行了一次較為有效的債務結構優(yōu)化，降低了融資成本。
融資通暢 償債壓力不大
近年來，審計署、央行、發(fā)改委密集釋放房地產(chǎn)融資層面的利空消息，直指銀行貸款和海外發(fā)債。2018年，政府先后出臺了多項政策，加強對信托貸款、銀行貸款以及委托貸款的融資限制，并且對房企境外發(fā)債的融資用途加強了監(jiān)管。
在融資環(huán)境總體趨緊的背景下，預售金額突破千億關口的雅居樂，成為今年以來在港上市的所有內(nèi)地民營企業(yè)中，成功發(fā)行永續(xù)債的第一家，從發(fā)行規(guī)模及發(fā)行成本上來說實屬不易。業(yè)內(nèi)人士指出，這與雅居樂近年來的多元化布局與積極加強資金及預算管理不無關系。
2016年，“雅居樂地產(chǎn)控股有限公司”正式更名為“雅居樂集團控股有限公司”，從此開啟了多元業(yè)務發(fā)展之路。2018年，在“以地產(chǎn)為主，多元業(yè)務并行”的發(fā)展模式下，雅居樂全力推進物業(yè)發(fā)展、物業(yè)管理、環(huán)保、建設及教育業(yè)務，并新成立房管業(yè)務板塊，以及通過整合現(xiàn)有的物業(yè)組成了商業(yè)管理業(yè)務板塊。
多元化業(yè)務的快速發(fā)展，為雅居樂帶來更多資本市場的融資機會。例如，雅生活上市后融資接近40億港幣。截止目前，還沒有任何一家同類上市公司能夠達到這樣的融資額度。
數(shù)據(jù)顯示，2018年雅居樂的融資渠道越來越多元化。其中，包括發(fā)行5億美元6.875%優(yōu)先永續(xù)資本證券、1億美元8.55%優(yōu)先永續(xù)資本證券、于2021年到期的6億美元8.5%優(yōu)先票據(jù)及于2020年到期的4億美元9.5%優(yōu)先票據(jù)，并獲授88.34億港元兼附帶額外25億港元增額權及2億美元為期48個月的銀團貸款，以及訂立了人民幣46億元的商業(yè)物業(yè)資產(chǎn)支持證券。
雅居樂財務穩(wěn)健的另一個指標體現(xiàn)是公司大幅增加的現(xiàn)金持有量。根據(jù)克而瑞研究中心數(shù)據(jù)顯示，2018年底，176家上市房企的現(xiàn)金持有量為28715億元，較期初增長18.4%。據(jù)查閱資料發(fā)現(xiàn)，截止2018年12月31日，雅居樂現(xiàn)金及銀行存款總額為450.62億元，同比增幅高達45.3%。
2019年，雅居樂全年到期債務為353億，其中境外債務74億。按照雅居樂現(xiàn)持有的現(xiàn)金來計算，即使不進行任何融資，債務覆蓋率也能達到128%。此外，雅居樂本身1500億授信額度中，仍有600億未用，償債壓力不大。
雅居樂的穩(wěn)健發(fā)展也受到了多家國際評級機構的認可。穆迪及標準普爾分別于2018年上調(diào)公司評級至Ba2及BB級別，現(xiàn)展望均為“穩(wěn)定”。同時，中國境內(nèi)主流信貸評級機構，包括中誠信證劵評估、聯(lián)合信用評級及東方金誠國際信用評估均給與了雅居樂“AAA”的企業(yè)最高信用評級。
